Méthode de la juste valeur des petites entreprises Options sur actions La volatilité du marché boursier fait fluctuer la valeur d'une option d'achat d'actions. Les options d'achat d'actions sont des instruments financiers qui donnent à leurs propriétaires le droit d'acheter ou de vendre des actions dans un stock à un prix fixe dans une période de temps spécifique. Les investisseurs utilisent des options d'achat d'actions comme un outil permettant de spéculer sur les variations de cours d'un actif ou d'un instrument financier. Les entreprises utilisent également des stock-options dans leur propre stock comme incitation à des employés de valeur. L'hypothèse est qu'une participation dans la société augmentera la productivité des travailleurs. Le Financial Accounting Standards Board et le Internal Revenue Service exigent que les sociétés ouvertes utilisent une méthode de la juste valeur pour estimer la valeur des options d'achat d'actions. Difficulté Calculer la valeur d'une option d'achat d'actions avant qu'il soit utilisé pour acheter ou vendre des actions est difficile car il est impossible de savoir quelle sera la valeur marchande du stock lorsque l'option sera finalement exercée. C'est tellement difficile que Robert C. Merton et Myron S. Scholes ont réellement reçu le prix Nobel 1997 en économie pour leur travail dans la création d'une méthode pour calculer la juste valeur des stock-options: la méthode de Black-Scholes. Leurs recherches ont servi de base à la tarification de plusieurs instruments financiers et à une gestion plus efficace des risques. Il existe plusieurs façons d'estimer la juste valeur des options d'achat d'actions. Le Financial Accounting Standards Board exige que les sociétés ouvertes choisissent la méthode qu'elles souhaitent utiliser pour calculer la juste valeur des options d'achat d'actions. Toutefois, les entreprises non publiques peuvent choisir la méthode intrinsèque, qui déduit simplement le prix de l'option d'achat d'actions pour le prix du marché actuel. Méthode Black-Scholes La méthode Black-Scholes s'attaque à l'incertitude de la tarification des options d'achat d'actions en leur attribuant un rendement de dividende constant, un ratio risque - Taux libre et volatilité fixe dans le temps. Cette méthode a été conçue pour les stock-options sur les marchés européens, où elles ne peuvent être exercées - vendues ou achetées - jusqu'à la date d'expiration des options. Toutefois, aux États-Unis, où la plupart des options d'achat d'actions sont négociées, les options d'achat d'actions peuvent être exercées à tout moment. Inutile de dire que la méthode Black-Scholes ne fournit qu'une estimation approximative d'une valeur d'options d'achat d'actions - une estimation qui peut être particulièrement peu fiable dans les périodes de forte volatilité du marché. Modèle de réseau Le modèle de réseau pour estimer la juste valeur des stock options crée un certain nombre de scénarios dans lesquels les options ont des prix différents. Chaque prix fonctionne comme des branches sur un arbre qui proviennent d'un tronc commun et à partir de laquelle de nouveaux scénarios peuvent être créés. Le modèle peut alors appliquer différentes hypothèses, telles que le comportement des employés et la volatilité des actions, pour créer une valeur de marché potentielle pour chaque prix potentiel. Ce modèle prend également en compte la possibilité que les investisseurs puissent exercer leur option avant la date d'expiration, ce qui la rend plus pertinente pour les options sur actions négociées aux États-Unis. Méthode de simulation Monte Carlo La méthode de simulation Monte Carlo est le moyen le plus complexe et le plus inclusif d'estimer la valeur d'une option d'achat d'actions. De façon similaire à la méthode de réseau, il simule des résultats multiples et ensuite la valeur moyenne du stock dans tous ces scénarios pour déterminer sa juste valeur. Cependant, la simulation Monte Carlo n'est pas limitée dans le nombre d'hypothèses qui peuvent être intégrées dans la simulation. La juste valeur est définie comme un prix de vente convenu par un acheteur et un vendeur disposés, en supposant que les deux parties entrent la transaction librement . De nombreux placements ont une juste valeur déterminée par un marché où le titre est négocié. La juste valeur représente également la valeur des actifs et des passifs d'une société lorsque les états financiers d'une filiale sont consolidés avec une société mère. Chargement du lecteur. RUPTURE Juste valeur La méthode la plus fiable pour déterminer la juste valeur d'un placement consiste à énumérer la valeur d'une bourse. Si les actions de XYZ font l'objet d'un échange, les créateurs de marché fournissent un cours acheteur et vendeur pour le stock XYZ. Un investisseur peut vendre le stock au prix acheteur au market maker et acheter le stock du marqueur au prix demandé. Puisque la demande des investisseurs pour le stock détermine en grande partie les prix d'achat et de vente, l'échange est la méthode la plus fiable pour déterminer la juste valeur des actions. Comment fonctionne une consolidation? La juste valeur est également utilisée dans une consolidation, qui est un ensemble d'états financiers qui présente une société mère et une entreprise filiale comme si les deux entreprises sont une seule entreprise. Ce traitement comptable est inhabituel parce que le coût original est utilisé pour évaluer les actifs dans la plupart des cas. La société mère achète une participation dans une filiale et les actifs et passifs des filiales sont présentés à la juste valeur marchande pour chaque compte. Lorsque les registres comptables des deux sociétés sont consolidés, la juste valeur marchande des sociétés filiales est utilisée pour générer l'ensemble combiné des états financiers. Affacturage d'une évaluation Dans certains cas, il peut être difficile de déterminer la juste valeur d'un actif s'il n'y a pas de marché actif pour la négociation de l'actif. C'est souvent un problème lorsque les comptables effectuer une évaluation de l'entreprise. Disons, par exemple, un comptable ne peut pas déterminer une juste valeur pour un équipement inhabituel. Le comptable peut utiliser les flux de trésorerie actualisés générés par l'actif pour déterminer la juste valeur. Dans ce cas, le comptable utilise les sorties de fonds pour acheter l'équipement et les rentrées de fonds générées par l'utilisation de l'équipement sur sa durée de vie utile. La valeur des flux de trésorerie actualisés correspond à la juste valeur de l'actif. La juste valeur d'un instrument dérivé est déterminée en partie par la valeur d'un actif sous-jacent. Si vous achetez une option d'achat de 50 sur le stock XYZ, vous achetez le droit d'acheter 100 actions de XYZ stock à 50 par action pour une période de temps spécifique. Si les stocks XYZ hausse des prix du marché, la valeur de l'option sur le stock augmente également. Marché à terme Sur le marché à terme, la juste valeur est le prix d'équilibre d'un contrat à terme. Ce montant est égal au prix au comptant après prise en compte des intérêts composés (et des dividendes perdus parce que l'investisseur est propriétaire du contrat à terme plutôt que des actions physiques) sur une certaine période.
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