Perry J Kaufman LLC Stratégies d'investissement Algorithmique Systèmes de négociation et méthodes Site Web, cinquième édition (Wilet 2013) (Wiley, 2011) Traductions précédentes en chinois (Guangdong, 2006) et en espagnol (millénaire capitale 2010). Guide de référence bien connu et outil d'apprentissage. Dit être remarquablement perspicace. Présente des méthodes systématiques de négociation des contrats à terme et des actions. Comprend les méthodes, les formules, les forces, les comparaisons, ainsi que les tests, la robustesse, la philosophie du marché et l'expérience. Des discussions approfondies sur le portefeuille et la gestion des risques. Site Web contient 250 programmes pour TradeStation et Metastock, plus des tableurs Excel. Alpha Trading: stratégies rentables qui suppriment le risque directionnel (Wiley, 2011) Présente une explication claire de l'arbitrage statistique, les stratégies qui profitent des dislocations de prix ainsi que d'autres techniques neutres du marché. Comprend de nombreux exemples d'échanges de paires à la fois sur les marchés boursiers et sur les marchés à terme. Fournit des tableurs qui vous permettent de faire vos propres calculs. Un cours court de négociation technique (Wiley, 2003). Traduction en chinois (Guangdong, 2006). Basé sur un cours de troisième cycle enseigné au Collège Baruch, il enseigne comment utiliser à la fois l'analyse systématique et le bon sens pour faire des métiers rentables sur les marchés des actions et à terme. Il ne suppose aucune connaissance de la négociation. Global Equity Investing, (avec Alberto Vivanti) McGraw-Hill, New York, 1997. Applique l'analyse de la force relative aux principaux marchés d'indices afin de tirer profit de l'évolution des économies mondiales dans un portefeuille de placements. Fournit un aperçu de la culture et des marchés de chaque pays. Smarter Trading, McGraw-Hill, New York, 1995. Traduction en italien (Millenium Capital, 2006). Sujets de l'intuition vitale qui vous montrera comment combler le fossé entre la théorie et la réalité. Une discussion sur la nature changeante des prix et des marchés, en mettant l'accent sur les attentes, la maîtrise des risques, la prise de bénéfices, les chocs de prix et le coût réel de la négociation. Les méthodes quantitatives pour évaluer les mouvements de prix et de prendre des décisions commerciales sont devenus une partie dominante de Forex Trading - D'analyse de marché. À un moment donné, la seule façon acceptable de négocier était de comprendre les facteurs qui font bouger les prix. Et de déterminer l'ampleur ou le potentiel des mouvements futurs. Le marché soutient maintenant des douzaines de grands fonds et des programmes gérés, qui représentent une part considérable de l'intérêt ouvert des marchés à terme et opèrent principalement par des décisions basées sur l'analyse ctotchnique. quot sélection, qui peut exiger le tri par des milliers d'actions mondiales chaque jour, Devenir un problème dans la réduction des données de trouver des modèles spécifiques qui offrent les meilleures attentes de profit. Beaucoup de participants commerciaux sur les marchés. Qui ont une fois restreint la recherche à l'offre et la demande, ou les institutions une fois seulement intéressés par les revenus et la dette, comprennent maintenant diverses méthodes techniques dans le but de synchroniser ou de confirmer l'orientation des prix. À bien des égards, il n'y a pas de conflit entre l'analyse fondamentale et l'analyse technique. Les décisions découlant des changements économiques ou politiques sont d'une grande portée: ces mesures peuvent entraîner un changement à long terme dans la direction des prix et ne pas se répercuter immédiatement. Les actions basées sur des prévisions à long terme peuvent comporter un risque considérable et peuvent souvent être un moyen inefficace de gérer une position. Intégré avec une méthode technique de risque connu. Qui détermine les tendances des prix sur des intervalles plus courts, les investisseurs à tous les niveaux ont acquis des solutions pratiques à leurs problèmes commerciaux. L'effet de levier sur les marchés à terme a une forte influence sur les méthodes de négociation. Avec des dépôts de marge allant de 5 à 10 de la valeur contractuelle (le solde ne doit pas être emprunté comme dans les actions), un léger mouvement du prix sous-jacent peut entraîner d'importants profits et pertes sur la base de la marge investie. Parce que le levier est disponible, il est presque toujours utilisé. Les méthodes d'analyse se concentreront donc sur les fluctuations et les tendances des prix à court terme, dans lesquelles le potentiel de profit est réduit. De sorte que le risque est souvent plus petit que la marge requise. Les systèmes de marché à terme peuvent être caractérisés comme mettant l'accent sur les mouvements de prix de moins de 20 de la valeur du contrat. Le commerce exige la conservation du capital et la gestion du risque d'investissement devient essentielle. Même avec la distinction forcée par le levier élevé, beaucoup des systèmes de base couverts dans ce livre ont d'abord été utilisés dans le marché boursier. Par rapport aux titres. Le nombre relativement faible de marchés à terme offre une grande diversification et de liquidité. Le manque relatif de liquidité dans un seul stock se prête à l'analyse d'indice, tandis que l'indice de commodine. Maintenant négociable comme l'indice CRB, n'est jamais devenu très populaire. TECHNIQUE VERSUS FONDAMENTAL Deux approches de base pour négocier des contrats à terme sont les mêmes que pour les actions de négociation: l'analyse fondamentale et technique. Dans le futur, une étude fondamentale peut être une combinaison d'éléments de l'offre et de la demande: rapports statistiques sur la production. L'utilisation prévue. Ramifications politiques. Les influences du travail, les programmes de soutien des prix, le développement industriel tout ce qui fait des prix ce qu'ils sont. Le résultat d'une analyse fondamentale est une prévision de prix. Une prédiction de l'endroit où les prix seront à un moment donné dans l'avenir. L'analyse technique est une étude des modèles et des mouvements. Ses éléments sont normalement limités au prix, au volume et à l'intérêt ouvert. Il est considéré comme l'étude du marché lui-même. Les résultats de l'analyse technique peuvent être une prévision à court ou à long terme basée sur des modèles récurrents, cependant, les méthodes techniques limitent souvent leurs objectifs à la déclaration que les prix d'aujourd'hui se déplacent vers le haut ou vers le bas. Certains systèmes vont jusqu'à dire que la direction est indéterminée. En raison de la croissance rapide des ordinateurs, les systèmes techniques utilisent maintenant des outils précédemment réservés à l'analyse fondamentale. Les analyses de régression et de cycle (saisonnières) sont intégrées dans la plupart des programmes de tableurs et permettent à ces études plus complexes, qui étaient autrefois réservées aux analystes fondamentaux sérieux. Parce qu'ils sont informatisés, de nombreux techniciens les considèrent maintenant dans leur propre domaine. Il y aura toujours des puristes de chaque côté, des fondamentalistes rigides et des techniciens, mais un grand nombre de professionnels combinent les deux techniques. Ce livre s'appuie sur certaines des approches commerciales les plus populaires et automatisées. Un avantage de l'analyse technique est qu'il est complètement autonome. La précision des données est certaine. L'un des premiers grands partisans de l'analyse des prix, Charles Dow. A dit: Le marché reflète tout le travailleur connaît l'état du commerce du textile tout le banquier sait sur le marché monétaire tout ce que le président le mieux informé connaît de sa propre entreprise, avec sa connaissance de toutes les autres entreprises, il voit l'état général de Le transport d'une manière que le président d'aucun chemin de péche ne peut jamais voir, il est mieux informé sur les cultures que l'agriculteur ou même le ministère de l'Agriculture. En fait, le marché réduit à un verdict sans sang toutes les connaissances portant sur les finances nationales et étrangères. Une grande partie du mouvement des prix reflétée dans les marchés des espèces et des contrats à terme de marchandises est anticipée aux attentes des effets de l'évolution économique. Un changement sans préavis est possible. Par exemple, un ouragan qui se dirige vers les Philippines enverra les prix du sucre plus élevés, mais si la tempête disparaît, les prix redescendront aux niveaux antérieurs. Les principaux rapports sur les cultures planifiées provoquent une multitude de supputations professionnelles, qui peuvent correctement ou incorrectement déplacer les prix juste avant la publication du rapport réel. Au moment où le public est prêt à agir, les nouvelles sont déjà reflétées dans le prix. PROFESSIONNEL ET AMATEUR Les commerçants débutants trouvent souvent un système ou une technique qui semble extrêmement simple et commode à suivre, celui qu'ils pensent a été négligé par les professionnels. Parfois, ils ont raison, mais le plus souvent cette méthode ne fonctionne pas. Raisons de ne pas utiliser une technique pourrait être l'incapacité d'obtenir une bonne exécution, le ratio de récompense de risque, ou le nombre de pertes consécutives qui se produisent. La spéculation est une affaire difficile, pas une à prendre à l'improviste. Comme l'a dit Wyckoff, la plupart des hommes gagnent de l'argent dans leur propre entreprise et la perdent dans d'autres boursiers. Pour rivaliser avec un spéculateur professionnel, vous devez être plus précis pour anticiper le prochain mouvement ou pour prédire les prix des nouvelles actuelles. Le journal d'aujourd'hui (le gouvernement achète le boeuf pour le programme de déjeuner scolaire), qui a été rabais il ya quelques semaines, et pas celui sur le service de fil (quot15 moins de soja et 10 plus de farine de poisson) qui est entré sur le marché il ya deux jours. Vous devez agir sur les nouvelles qui n'ont pas encore été imprimées. Pour anticiper les changements, vous devez tirer une seule conclusion pour les nombreuses contingences possibles à partir des données fondamentales, ou 1. Reconnaître les modèles récurrents dans le mouvement des prix et déterminer les résultats les plus probables de ces modèles. 2. Déterminer la tendance du marché en isolant la direction de base des prix sur un intervalle de temps choisi. Le diagramme à barres, discuté dans le chapitre 9 (quotChartingquot), est la représentation la plus simple du marché. Ces motifs sont les mêmes que ceux reconnus par Livermore sur la bandelette. Parce qu'ils sont interprétatifs, des méthodes plus précises telles que le tracé de points et de figures sont également utilisées, ce qui ajoute un niveau d'exactitude à la cartographie. Les diagrammes de points et de figures sont populaires parce qu'ils offrent des règles de négociation spécifiques et des formations de spectacle semblables à la fois à la barre de cartographie et à la négociation de bande de ticker. La modélisation mathématique, en utilisant la régression traditionnelle ou l'analyse discrète, est devenue une technique populaire pour anticiper la direction des prix. La plupart des méthodes de modélisation sont des modifications de l'évolution de l'économétrie, de la probabilité de base et de la théorie statistique. Elles sont précises parce qu'elles sont entièrement basées sur des données numériques. L'évaluation correcte de la tendance des prix est essentielle pour la plupart des systèmes d'échange de produits de base. Countertrend trading est tout aussi dépendante de connaître la tendance comme une tendance technique suivante. De grandes sections de ce livre sont consacrées aux diverses manières d'isoler la tendance, bien qu'il serait injuste de laisser au lecteur l'idée qu'une tendance de prix est un concept universellement accepté. Il y a eu de nombreuses études publiées affirmant que les tendances, en ce qui concerne les mouvements de prix, n'existent pas. Les articles les plus autorisés sur ce sujet sont recueillis dans Cootner, The Random Cbaracter de prix du marché boursier (MIT Press) des discussions plus récentes et lisibles peuvent souvent être trouvés dans The Financial Analystes Journal, une excellente ressource. La gestion financière personnelle a acquis un énorme nombre d'outils au cours de cette période d'expansion informatisée. Les principaux fournisseurs de tableurs incluent la régression linéaire et l'analyse de corrélation. Il existe des logiciels peu coûteux pour effectuer des analyses spectrales et appliquer des techniques statistiques avancées et des logiciels de développement tels que TradeStation et MetaStock, ont fourni des plates-formes de négociation et réduit considérablement l'effort nécessaire pour programmer vos idées. Le professionnel maintient l'avantage d'avoir tout leur temps pour se concentrer sur les problèmes d'investissement cependant, le non professionnel n'est plus désavantagé à cause des outils. RANDOM WALK Il a été la position de nombreux défenseurs de l'analyse fondamentale et économique qu'il n'y a pas de corrélation séquentielle entre la direction du mouvement des prix d'un jour à l'autre. Leur position est que les prix chercheront un niveau qui permettra d'équilibrer les facteurs de demande d'offre, mais que ce niveau sera atteint d'une manière imprévisible que les prix se déplacent dans une réponse irrégulière à la dernière information disponible ou communiqué de presse. Si la théorie de la marche aléatoire est correcte, de nombreuses méthodes de négociation bien définies basées sur les mathématiques et la reconnaissance des modèles échouera. Le problème n'est pas simple mais doit être résolu par chaque développeur du système, car il influencera le type d'approches systématiques qui seront étudiées. L'argument le plus fort contre les partisans du mouvement aléatoire est celui de l'anticipation des prix. On peut faire valoir scientifiquement que tous les participants (le marché) savent exactement où les prix devraient se déplacer suite à la diffusion des nouvelles. Si pratique ou improbable que cela soit, il n'est pas aussi important que le mouvement du marché basé sur l'anticipation d'un mouvement ultérieur. Par exemple, si le taux préférentiel a été relevé deux fois en deux mois, pensez-vous qu'il sera augmenté au troisième mois. Pensez-vous que d'autres auront des opinions mitigées ou qu'ils évaluent la probabilité d'une autre augmentation à différents niveaux Pourrait voir une 25 chance d'une augmentation et un autre voir une chance de 60). À moins que les attentes du marché entier de la même manière, alors le prix va se déplacer pour refléter l'opinion de la majorité. Comme les nouvelles modifient cette opinion, le marché fluctuera. Est ce mouvement aléatoire Non. Cela peut-il sembler similaire au mouvement aléatoire Oui. Si l'on exclut l'anticipation, le mouvement aléatoire apparent des prix dépend à la fois de l'intervalle de temps et de la fréquence des données utilisées. Lorsqu'on utilise un intervalle de temps long, de 1 à 20 ans, et que les données sont moyennées pour augmenter le processus de lissage, les caractéristiques de tendance vont changer, avec des variations saisonnières et cycliques. Les méthodes techniques, telles que les moyennes mobiles, sont souvent utilisées pour isoler ces caractéristiques de prix. La moyenne des données en prix trimestriels lisse les mouvements quotidiens irréguliers et donne des corrélations nettement positives entre les prix successifs. L'utilisation de données quotidiennes sur un intervalle de temps prolongé introduit du bruit et obscurcit des modèles uniformes. À long terme, la plupart des cours à terme observent un niveau d'équilibre (à l'exception de l'indice boursier, qui a eu un biais à la hausse) et, au cours d'une certaine période, montrent les caractéristiques d'un retour moyen (retour à un prix moyen local ) Cependant, le mouvement à court terme de prix peut être très différent d'une série aléatoire de nombres. Il contient souvent deux propriétés uniques: des courses exceptionnellement longues de prix dans une seule direction, et l'asymétrie, la taille inégale des mouvements dans des directions différentes. Ce sont les qualités qui permettent aux commerçants de profiter. Bien que les tendances à long terme qui reflètent la politique économique, facilement perceptibles dans les données trimestrielles, ne présentent pas un grand intérêt pour les négociants à terme, les mouvements de prix à court terme causés par l'anticipation plutôt que par les événements réels, la volatilité extrême, Systèmes qui reposent sur la réversion moyenne, et ceux qui tentent de saisir des tendances de moins de durée ont été couronnés de succès. Il est toujours utile de comprendre les aspects théoriques du mouvement des prix, car il ne peindre un tableau de la façon dont les prix se déplacent. Beaucoup de commerçants ont été contestés en essayant d'identifier la différence entre un diagramme de prix quotidien réel et un créé par un générateur de nombres aléatoires. Il y a des différences, mais elles sembleront plus subtiles que vous ne le pensez. La capacité d'identifier ces différences est la même que de trouver un moyen de profiter des mouvements de prix réels. Un programme de négociation cherche à trouver des façons de fonctionner dans le cadre théorique, la recherche d'exceptions, la sélection d'un calendrier différent et de capturer les profits et tout sans ignorer le fait que la théorie explique la plupart des mouvements de prix. CONTEXTE Le contenu de ce livre suppose une compréhension des marchés spéculatifs, en particulier les marchés à terme. Idéalement, le lecteur devrait avoir lu un ou plusieurs des guides commerciaux disponibles, et comprendre le fonctionnement d'un ordre d'achat ou de vente et les spécifications des contrats. Expérience dans le commerce réel serait utile. Un commerçant professionnel, un courtier ou un agent d'achat possèdent déjà toutes les qualifications nécessaires. Un agriculteur ou un éleveur avec une certaine expérience de couverture seront bien qualifiés pour comprendre les risques encourus. Il en est de même pour tout investisseur qui gère son propre portefeuille d'actions. La littérature sur les marchés et les systèmes de négociation a considérablement augmenté au cours des onze années écoulées depuis la dernière édition de ce livre. Pendant ce temps, le travail le plus complet et excellent a été Jack Schwagers ensemble de deux volumes, Scbwager sur Futures (Wiley, 1995), qui comprend un volume sur l'analyse fondamentale et l'autre sur l'analyse technique. John Murpheys Analyse technique des marchés à terme (New York Institute of Finance, 1986) et Intermarket Technical Analysis (Wiley, 199 1) sont fortement recommandés. Ralph Vince a publié un ouvrage populaire intitulé Portfolio Management Formules (Wiley, 1990), et Peter L. Bernsteins, The Portable MBA in Investment (Wiley, 1995), qui fournit à nouveau de précieux documents d'information sous une forme lisible. Il ya eu quelques livres sur des systèmes spécifiques et certains sur le développement de méthodes de négociation informatisées. L'ouvrage détaillé des études qui se distingue est The Encyclopedia of Technical Market Indicators de Robert W Colby et Thomas A. Meyers (Dow Jones Irwin, 1988), qui offre une description intelligente du calcul et des performances commerciales de la plupart des indicateurs de marché orientés vers Actions négociants. Comparer les résultats de différents indicateurs, côte à côte, peut vous donner un aperçu précieux sur les différences pratiques dans ces techniques. Le manuel de référence de base pour les informations contractuelles générales a toujours été le Commodity Trading Manual (Chicago Board of Trade), mais chaque année le magazine Futures publie un Guide de référence qui donne les marchés à terme et d'options actuels négociés dans le monde. Sans doute, toutes ces informations seront disponibles via Internet. Pour commencer ou réviser les bases, il ya Todd Loftons Getting Started in Futures (Wiley, 1989) Little et Rhodes, Comprendre Wall Street, troisième édition (McGraw Hill, 199 1) et The Stock Market, 6tb Edition par Teweles, Bradley et Teweles (Wiley, 1992). Le texte introductif n'est pas répété ici. Une bonne compréhension de la méthode de cartographie la plus populaire nécessite la lecture du classique par Edwards et Magee, Analyse Technique des Tendances Stock (John Magee), une étude exhaustive de bar chart. Les écrits sur d'autres méthodes techniques sont plus difficiles à trouver. Le magazine Analyses techniques des stocks et des produits de base se distingue comme la meilleure source d'information régulière. Le magazine Futures a moins d'articles techniques, mais beaucoup de valeur et de nombreux autres livres de produits n'expriment qu'une approche technique spécifique. Analyse actuelle de nombreux phénomènes du marché et les relations peuvent être trouvés dans la revue des analystes financiers. En ce qui concerne le marché général, et de fournir une motivation lorsque le commerce ne va pas aussi bien que prévu, le livre qui se distingue est Lefevres Reminiscences d'un opérateur boursier (publié à l'origine par Doran, réimprimé par Wiley en 1994). Wyckoff mélange l'humour et la philosophie dans la plupart de ses livres, mais Wall Street Ventures et Adventures Through Quarante ans (Harper amp Brothers) peuvent être d'intérêt général. Plus récemment, Jack Schwagers Market Wizards (Institut des Finances de New York, 1989) a été très populaire. Un lecteur ayant une bonne formation en mathématiques au secondaire peut suivre la plupart de ce livre, sauf dans ses parties plus complexes. Un cours élémentaire en statistique est idéal, mais une connaissance du type de probabilité trouvée dans Thorps Beat the Dealer (Vintage) est adéquate. Heureusement, les tableurs informatiques, tels que Excel et Quattro, permettent à quiconque d'utiliser immédiatement des techniques statistiques, et la plupart des formules de ce livre sont présentées de telle sorte qu'elles peuvent être facilement adaptées aux tableurs. Avoir un ordinateur avec des logiciels commerciaux (comme Omegas SuperCharts, MetaStock ou tout autre produit), ou avoir un flux de données (tel Telerate ou CQG), qui offre des études techniques, vous êtes bien équipé pour continuer. COMPÉTENCES DE RECHERCHE Avant de commencer, quelques lignes directrices peuvent faciliter la tâche. Ils ont été établis pour aider ceux qui utiliseront ce livre pour développer un système commercial. 35149 Sachez ce que vous voulez faire. Baser votre négociation sur une solide théorie ou d'observation, et de le garder en tête tout au long du développement et des tests. C'est ce que l'on appelle la prémisse sous-jacente de votre programme. 35149 Énoncez votre hypothèse ou question sous sa forme la plus simple. Plus il est complexe, plus il sera difficile d'évaluer la réponse. 3. Ne présumez rien. Beaucoup de projets échouent sur des hypothèses de base qui étaient incorrectes. 4. Faire les tbings les plus simples ftrst. Ne pas combiner les systèmes avant chaque élément de chaque système est prouvé pour travailler de manière indépendante. 5. Construire une étape à la fois. Passez à l'étape suivante seulement après que les précédents ont été testés avec succès. Si vous commencez par trop de étapes complexes et échouez, vous devrez simplifier pour découvrir ce qui s'est mal passé. 6. Faites attention aux erreurs d'omission. La partie la plus difficile de la recherche est d'identifier les composants à sélectionner et à tester. Simplement parce que toutes les questions posées ont été satisfaites réponse ne signifie pas que toutes les bonnes questions ont été posées. Le plus important peut être manquant. 7. Ne prenez pas de raccourcis Il est parfois pratique d'utiliser le travail d'autrui pour accélérer la recherche. Vérifiez soigneusement leur travail ne pas l'utiliser si elle ne peut pas être vérifiée. Vérifiez vos calculs de feuille de calcul manuellement. Rappelez-vous que votre réponse est seulement aussi bon que son point le plus faible. 8. Commencez à la fin Définissez votre objectif et travaillez en arrière pour trouver l'entrée requise. De cette façon, vous ne travaillez avec des informations pertinentes aux résultats sinon, vous pourriez passer beaucoup de temps sur des éléments non pertinents. OBJECTIFS DE CE LIVRE Ce livre est destiné à vous donner une compréhension complète des outils et des techniques nécessaires pour développer ou choisir un programme commercial qui a de bonnes chances d'être couronnée de succès. Les compétences d'exécution et la psychologie du marché ne sont pas considérées, mais seulement le développement d'un système qui a été soigneusement pensé et testé. C'est en soi une conquête d'une ampleur non nulle. Pas tout peut être couvert dans un seul livre donc, quelques lignes directrices ont été nécessaires pour contrôler le matériel inclus ici. Les plus importantes sont les techniques communes à la plupart des marchés, telles que les techniques de tendance et de contre-tendance, les indicateurs et les méthodes de test. Les techniques analytiques populaires, telles que la cartographie, ne sont couvertes que dans la mesure où divers modèles peuvent être utilisés dans un programme informatisé pour aider à identifier le soutien et la résistance, les canaux, et ainsi de suite. On n'a pas tenté de fournir un texte complet sur la cartographie. Diverses formations peuvent offrir des objectifs de profit très réalistes ou fournir des filtres d'entrée fiables, même s'ils ne sont pas inclus. Certaines zones populaires, comme les options, ne sont pas couvertes du tout. Il ya beaucoup de bons livres sur les stratégies d'options, et les inclure ici serait une duplication des efforts. De plus, les stratégies qui utilisent des statistiques, telles que les ratios de prix des bénéfices, spécifiques aux actions, n'ont pas été incluses, bien que les indicateurs qui utilisent le volume, même le nombre de questions avancées et en déclin, Une image plus grande. Cela reste un livre sur les marchés à terme de négociation, mais il reconnaît que de nombreuses méthodes peuvent être utilisées ailleurs. Ce livre ne tentera pas de prouver qu'un système est meilleur qu'un autre, parce qu'il n'est pas possible de savoir ce qui se passera dans l'avenir. Il tentera d'évaluer les conditions dans lesquelles certaines méthodes sont susceptibles de faire mieux et les situations qui seront nuisibles à des approches spécifiques. Les groupements de systèmes et de techniques, qui permettent une comparaison des caractéristiques et des résultats possibles, devraient être les plus utiles. Voir comment les analystes ont modifié les idées existantes peut vous aider à décider comment procéder, et pourquoi vous pouvez choisir un chemin sur un autre. En voyant une image plus complète, on espère que le bon sens prévaudra, plutôt que de calculer le pouvoir. PROFIL D'UN SYSTÈME DE COMMERCE Il ya plusieurs étapes à considérer lors de l'élaboration d'un programme de négociation. Certains d'entre eux sont simplement des choix de style qui doit être faite, tandis que d'autres sont essentiels à la réussite des résultats. Ils ont été énumérés ici et discuté brièvement comme éléments à garder à l'esprit que vous continuez le processus de création d'un système commercial. Modification des marchés et de la longévité du système Les marchés ne sont pas statiques. Ils évoluent parce que le monde change. Parmi les éléments qui ont changé au cours des dix dernières années figurent les participants au marché, les outils utilisés pour observer le marché, les outils utilisés pour développer des modèles commerciaux, les économies de pays comme le Japon, l'union des pays européens, la mondialisation des marchés , Et le risque de participation. Dans cette situation changeante, un système commercial qui fonctionne aujourd'hui pourrait ne pas fonctionner loin dans l'avenir. Nous devons examiner attentivement comment chaque fonctionnalité d'un programme de négociation est affectée par le changement et essayer de créer une méthode qui est aussi robuste que possible pour augmenter sa longévité. Le choix des décisions du système de données est limité par les données utilisées dans l'analyse. Bien que les prix et le volume pour le marché spécifique puissent être les critères définitifs, il existe une multitude d'autres informations statistiques valables qui pourraient également être utilisées. Certaines de ces données sont facilement incluses, comme les données sur les prix provenant des marchés connexes, d'autres données statistiques, y compris les rapports économiques américains et les inventaires hebdomadaires d'énergie, peuvent ajouter un niveau de robustesse aux résultats mais moins commodes à obtenir. Diversification Tous les commerçants ne sont pas intéressés par la diversification, ce qui tend à réduire les rendements tout en limitant les risques. Concentrer toutes vos ressources sur un marché unique que vous comprenez peut produire une approche spécialisée et des résultats beaucoup mieux que d'utiliser une technique plus générale sur plus de marchés. La diversification peut être obtenue par le commerce de plus d'une méthode en plus d'un large éventail de marchés, à condition que les programmes sont de style unique. Une diversification appropriée réduit le risque plutôt que le rendement. Calendrier Le calendrier des données a une incidence sur le type de système et la nature des résultats. L'utilisation de barres de 5 minutes introduit un bruit considérable à votre programme, ce qui rend difficile de trouver la tendance, tout en utilisant uniquement des données hebdomadaires met autant l'accent sur la tendance de sorte que votre style de négociation est déjà déterminé. Un temps plus court peut garantir une réponse plus rapide aux changements de prix, mais il n'assure pas de meilleurs résultats. Chaque technique doit être appliquée correctement aux bonnes données et au calendrier. Choisir une méthode d'analyse Certaines méthodes d'analyse du marché sont plus complexes que d'autres. Cela en soi n'a aucune incidence sur le succès final. Toutes les bonnes méthodes commerciales commencent avec une prémisse saine. Vous devez d'abord savoir ce que vous essayez d'extraire du marché avant de sélectionner une technique. Si vous voulez capitaliser sur les tendances à long taux d'intérêt ou sur le résultat de la politique du gouvernement, puis une moyenne mobile hebdomadaire ou système de tendance gagner être le lieu de commencer. Si vous voyez de fausses évasions chaque fois que le prix pénètre le plus haut de la journée dans la seconde moitié de la séance de bourse, vous voulez regarder un indicateur de momentum basé sur 5. 10. ou 15 minutes de données. D'abord l'idée, puis l'outil. Sélection commerciale Bien qu'un système commercial produise des signaux régulièrement, il n'est pas nécessaire de les saisir tous. La sélection de l'une sur l'autre peut être effectuée par une méthode de filtrage Cela peut varier d'une confirmation par une autre technique ou un système, une limitation sur le montant du risque qui peut être acceptée sur un métier, l'utilisation de l'information extérieure, ou le volume actuel . Beaucoup d'entre eux ajoutent une touche de réalité à un processus automatisé. Vous pouvez trouver, cependant, que trop de filtres résultent en aucun échange. Tests Il ya eu beaucoup d'accent sur les tests, et il ya une discussion complète dans ce livre cependant, le test est le plus important de confirmer, ou de valider vos idées. Il échoue lorsque vous utilisez de larges tests pour trouver des techniques efficaces. Le but des essais est de montrer la robustesse, que la méthode fonctionne sur un large éventail de situations d'une manière similaire. Une solution robuste ne semble pas être aussi bonne que le résultat optimal, mais exécuté correctement, il sera une évaluation plus réaliste des attentes. Contrôle des risques Chaque système doit contrôler son risque, et la plupart des analystes estiment que presque n'importe quel système peut être rentable avec une gestion des risques appropriée. Cela signifie également que tout système peut conduire à la ruine sans contrôle des risques. Le risque peut être géré à partir du niveau du commerce, avec des stoplosses individuels, à l'allocation d'actifs, en faisant varier la taille de la position négociée, et en utilisant le levier et le désendettement. Une certaine forme de gestion est nécessaire. Entrée de commande Un système qui fonctionne bien sur papier peut être lugubre lorsqu'il est effectivement échangé. Partie d'un programme de négociation est de connaître la méthode d'entrée et de sortie du marché et le coût de chaque métier. Le style et le coût auront un impact plus important sur les systèmes à court terme, qui ont un bénéfice par commerce plus faible et sont donc plus sensibles aux coûts de transaction. Il y a des dégâts égaux en surestimant les coûts comme il y a à les sous-estimer. En chargeant un système avec des honoraires irréalistes, il peut montrer une perte quand il devrait être une méthode commerciale réussie. Suivi des performances et rétroaction Un système n'est pas fait lorsque vous commencez à négocier, ce n'est que dans une nouvelle phase. Les résultats commerciaux réels doivent être soigneusement surveillés et comparés avec les attentes pour savoir si elle fonctionne correctement. Il est très probable que le glissement entraînera des changements aux règles du système ou à la taille de la position négociée. La surveillance des performances fournit les informations essentielles nécessaires pour réussir. Même un programme bien pensé et testé peut commencer mal, mais une surveillance appropriée peut le mettre sur la bonne voie. UN MOT SUR LA NOTATION UTILISÉE DANS CE LIVRE En essayant de rendre le contenu de ce livre plus pratique pour beaucoup de lecteurs, il ya trois types de notation qui peuvent être trouvés mélangés ensemble. Bien sûr, les formules mathématiques standard pour la plupart des méthodes apparaissent comme elles l'étaient dans les éditions précédentes. À cela s'ajoutent des exemples de feuilles de calcul, utilisant le code Corels Quattro, qui est très similaire à Microsoft Excel. Les lecteurs ne devraient avoir aucun problème à transférer les exemples trouvés ici à leur propre choix de tableur. Enfin, il existe un code de programme étendu avec des exemples dans Omegas Easy Language. Bien que ces programmes aient été entrés et testés sur TradeStation, des erreurs occasionnelles ont été introduites lors de l'édition finale et du transfert du code dans ce livre. Les lecteurs sont invités à vérifier le code et à le tester soigneusement avant de l'utiliser. En outre, il ya des moments où seulement une seule ligne de code est montrée avec la formule mathématique standard pour aider le lecteur à traduire la technique dans une forme plus pratique. En raison des nombreuses formes différentes de formules, vous pouvez constater que la fonction de déviation standard prend la forme de feuille de calcul de std plutôt que la notation de langue facile stddev ou que avg apparaît au lieu de la moyenne. Veuillez vérifier ces formules pour une notation conforme à vos besoins. PRÉFACE: CLÔTURE DE L'ÉCHELLE ENTRE LES ATTENTES ET LA RÉALITÉ 1 INTRODUCTION 1 Techniques et fondamentales 1 Professionnel et amateur 2 Contexte 4 Compétences en recherche 5 Objectifs de ce livre 6
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